期货开户交易所手续费加1分,交反90%,无条件!直接返到期货账户!

期货开户微信:527 209 157

或扫描下方二维码添加好友

当前位置:首页 » 股指期货 » 正文

2018期货机构投资者年会

54.76 W 人参与  2022年11月25日 18:02  分类 : 股指期货  评论

笔记:刘建军转战邮储的意味

笔记:本文素材数据大多来自脉脉。

刘建军将调任邮储银行行长的消息传出后,资本市场的反应非常积极,邮储银行强势上涨,至收盘时涨幅达4.31%,远超银行板块0.31%的平均涨幅。

主要原因在于看好他零售方面的成就。

业内认为,刘建军是招行财富管理体系的总规划师,招行私人银行业务的总设计师和开创者,是招商银行成为‘零售之王’的主要缔造者。他最重要的贡献是推动建立、塑造并实践了招商银行零售业务“客户利益至上”的价值观,构建了巨大的文化优势。

“这是招行财富管理和私人银行业务的核心竞争力与护城河的根基。”

“2018年中国机构投资者年会”上刘讲:“我们是天天讲月月讲,要坚持最基本的以客户为中心的理念,要以专业的资产配置服务为核心,持续为客户创造价值,打造客户体验最佳的银行。”

“以客户利益为导向的零售业务,前期投入巨大,需要漫长的积累才能出成效。”

下属表示:“有同行向我们取经,其实很简单,就是无论面对什么困难和考验,都要始终坚持初心。在早年非常困难、常常要面临利益的选择时,我们为什么能坚持既有的理念和战略不动摇?就是因为有带头人帮我们顶着。”

他坚决摒弃“卖卖卖”的产品销售导向,在国内最早开创了资产配置方法论在财富管理中的落地,有效地解决了投资者适当性问题;为解决客户利益和银行存款考核等利益冲突,他在国内最早都开创了AUM(客户管理总资产)考核模式,并使之成为践行“客户利益至上”价值观的试金石。

他创新性地在财富客群中建立了财富顾问队伍,在私人银行客群中建立了投资顾问和1+N服务体系,如今这套体系已经成为行业的模板。

他深谙风险管理在客户财富管理中的基石作用,以布道者的精神推动”保障型保险”在财富管理中的配置应用,成就了今天招行在”长期保障型保险”一骑绝尘的市场地位。

邮储银行呢?

邮储银行,则是一家年轻的国有大行。截至2021年3月末,该行资产规模近12万亿元,在上市银行中排名第五。

邮储银行自成立以来始终坚守零售银行战略,在业务模式、渠道、零售客户方面具备独特基因,具有先天的零售银行资源禀赋。一是,依托邮政集团的代理网点,该行拥有了数量最多、覆盖最广的分销网络,去年末全行营业网点近4万个,其中代理网点超过八成;二是,网点深度下沉、覆盖范围广,全行代理网点中,18%位于县城,55%位于县以下区域;三是,拥有中国商业银行最大规模的零售客户基础。截至去年末,该行服务个人客户6.22亿户,零售AUM达11.25万亿元,零售存款、零售贷款占比分别为87.8%、56.9%,全年零售业务收入贡献近70%。

邮储银行零售业务的现状总结为,“四缺四不缺”,即:不缺客户缺客户服务体系,不缺存款和保险这样的单品缺多元产品的资产配置服务,不缺人员缺能力和方法,不缺网点缺网点产能。

这样的结合有良好的化学反应,估计是市场乐观的一个重要原因。

但是,能否对邮储脱胎于邮政集团的员工风貌,技术素养有彻底的改变,能否在擅长的组织文化上予以改造,才是真正的苦难。

拭目以待。

证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定

证券期货经营机构资产管理计划募集、投资、风险管理、估值核算、信息披露以及其他运作活动,适用本规定。本规定所称证券期货经营机构,是指证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。资产管理计划的初始募集规模不得低于1000万元。集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过60天,专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过12个月。

法律依据:

《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》

第二条证券期货经营机构资产管理计划募集、投资、风险管理、估值核算、信息披露以及其他运作活动,适用本规定。本规定所称证券期货经营机构,是指证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的从事私募资产管理业务的子公司。

第三条资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:

(一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;

(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;

(三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会(以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;

(四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;

(五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。资产管理计划接受其他资产管理产品参与的,不合并计算其他资产管理产品的投资者人数,但应当有效识别资产管理计划的实际投资者与最终资金来源。

第四条证券期货经营机构、接受证券期货经营机构委托销售资产管理计划的机构(以下简称销售机构)应当充分了解投资者的资金来源、个人及家庭金融资产、负债等情况,并采取必要手段进行核查验证,确保投资者符合本规定第三条规定的条件。

第五条资产管理计划的初始募集规模不得低于1000万元。集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过60天,专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过12个月。封闭式单一资产管理计划的投资者可以分期缴付委托资金,但应当在资产管理合同中事先明确约定分期缴付资金的数额、期限,且首期缴付资金不得少于1000万元,全部资金缴付期限自资产管理计划成立之日起不得超过3年。

第六条证券期货经营机构募集资产管理计划,应当编制计划说明书,列明以下内容:

(一)资产管理计划名称和类型;

(二)管理人与托管人概况、聘用投资顾问等情况;

(三)资产管理计划的投资范围、投资策略和投资限制情况,投资风险揭示

(四)收益分配和风险承担安排;

(五)管理人、托管人报酬,以及与资产管理计划财产管理、运用有关的其他费用的计提标准和计提方式;

(六)参与费、退出费等投资者承担的费用和费率,以及投资者的重要权利和义务;

(七)募集期间;

(八)信息披露的内容、方式和频率;

(九)利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重要事项;

(十)中国证监会规定的其他事项。

第七条证券期货经营机构募集资产管理计划,应当制作风险揭示书。风险揭示书的内容应当具有针对性,表述应当清晰、明确、易懂,并以醒目方式充分揭示资产管理计划的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易的风险、聘请投资顾问的特定风险等各类风险。

第八条基金中基金资产管理计划、管理人中管理人资产管理计划应当按照规定分别在其名称中标明“FOF”、“MOM”或者其他能够反映该资产管理计划类别的字样。员工持股计划、以收购上市公司为目的设立的资产管理计划等具有特定投资管理目标的资产管理计划应当按照规定在其名称中标明反映该资产管理计划投资管理目标的字样。

第九条证券期货经营机构自有资金参与集合资产管理计划的持有期限不得少于6个月。参与、退出时,应当提前5个工作日告知投资者和托管人。

证券期货经营机构以自有资金参与单个集合资产管理计划的份额不得超过该计划总份额的20%。证券期货经营机构及其附属机构以自有资金参与单个集合资产管理计划的份额合计不得超过该计划总份额的50%。因集合资产管理计划规模变动等客观因素导致前述比例被动超标的,证券期货经营机构应当依照中国证监会规定及资产管理合同的约定及时调整达标。为应对集合资产管理计划巨额赎回以解决流动性风险,或者中国证监会认可的其他情形,在不存在利益冲突并遵守合同约定的前提下,证券期货经营机构及其附属机构以自有资金参与及其后续退出集合资产管理计划可不受本条第一款、第二款规定的限制,但应当及时告知投资者和托管人,并向相关派出机构及证券投资基金业协会报告。

第十条份额登记机构应当妥善保存登记数据,并将集合资产管理计划投资者名称、身份信息以及集合资产管理计划份额明细等数据备份至中国证监会认定的机构。其保存期限自集合资产管理计划账户销户之日起不得少于20年。

第十一条证券期货经营机构应当及时将投资者参与资金划转至资产管理计划托管账户。

罗伯特·莫顿:金融衍生品是风险转移

诺贝尔经济学奖获得者、“期权定价模型”的首创者,“期权之父”罗伯特?莫顿近日来华出席了第六届期货机构投资者年会新闻发布会。他在接受上海证券报记者采访时表示,防范化解金融风险需要加大衍生品工具的开发。在衍生品市场当中最重要的是控制风险,平衡市场参与者,让市场平稳运行。

复杂的金融体系是建立在对风险的控制和风险管理基础之上的。莫顿认为,一个金融体系一定要有衍生品,而且种类越多越好,可以和金融系统各个层面产生联系。如果金融市场没有任何风险的话,这个金融市场也就不能成为一个真正的金融市场。而衍生品最主要的作用是用来转移风险的。

莫顿表示,金融衍生品是风险转移最重要的工具,其规避风险有三种方式,分别是分散投资、对冲和保险。“期货工具是最重要的一个对冲工具,把很多风险对冲掉。套期保值者把自己不需要的风险对冲掉。但是套期保值者必须得有对手盘跟他做交易才能对冲掉。做对手盘的人是投机者。投机者通过自己的一些算法承担这个风险,从而赚得一定的利润。”

在莫顿看来,平衡市场需要引入更多类型的参与者,而不是把参与者从这个市场赶出去。“金融市场平稳运行,必须给套期保值者找到足够的投机者,如果市场投机者或套期保值的人太多,这个市场本身运行就不会很平稳。但如果投机者太多,就需要去改进这个市场,引进更多的套期保值者,让他们加入这个市场,让市场更加有活力。而不是把所有投机者都赶出市场,需要从这个方向来平衡这个市场。”

如何防止衍生品产生风险呢?莫顿认为,不能不让这个市场运行,或者让这个市场运行的很多功能丧失掉。“你需要更好地教育投资者,让投资者对这个市场有更加深刻的了解,从而让市场运行更加平稳。实际上需要做的是让收益和风险运行匹配,在衍生品市场中主要是控制风险,但是这个市场的建设还是要继续运行。”

“比如有些市场操作不是很规范的,可以让这个市场逐渐淘汰掉,但是市场发展还要运行。任何形式的创新都是有一定风险的,我们需要做的是配合这个创新打造一个很强的基础,让创新产生更大作用。”莫顿进一步举例说,“比如像高铁,如果铁轨没有升级,这种情况下就不能让高铁跑得太快。市场基础工程没有很好地升级,那就需要运行的速度降下来,否则就会产生风险。但如果认为铁轨没有被升级,一直用老速度开新火车,就不能享受高铁带来的方便。”

“一个非常健全的金融体系对经济增长是非常非常重要的。中国很快就会成为全球第一大经济体”,莫顿表示,中国人民币国际化有了很大进步,包括衍生品市场发展,也有了长足进步。“2008年、2009年时,全球金融体系出现了很多变化,实际上我们今天要做的工作是从更加基础的层面上重新改造这个金融体系,让其有一个更加完善的发展。” THE_END

境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定

《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》是为规范境外机构投资者境内证券期货投资管理,根据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国外汇管理条例》等相关规定,中国人民银行、国家外汇管理局制定了的法规。

法律依据:

《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》

第三条合格投资者应当委托境内托管人(以下简称托管人)代为办理本规定所要求的相关手续。

合格投资者委托2家以上托管人的,应当指定1家托管人作为主报告人(仅有1家托管人的,默认该托管人为主报告人),负责代其统一办理业务登记等事项。

第四条中国人民银行、国家外汇管理局及其分支机构依法对合格投资者的资金账户、资金收付及汇兑等实施监督、管理和检查。

第五条国家外汇管理局对合格投资者境内证券期货投资资金实行登记管理。

第六条合格投资者取得证监会经营证券期货业务许可证后,应委托主报告人提交以下材料,向国家外汇管理局申请办理业务登记:

(一)《境外机构投资者登记表》(见附1)。

(二)经营证券期货业务许可证复印件。

主报告人应认真履行职责,严格审核合格投资者所提供材料的真实性。国家外汇管理局办理业务登记后将相关业务登记凭证反馈给主报告人。

期货开户网首页:期货开户网

期货开户网客服:(微信:527 209 157)

本文链接:http://www.transxenvivo.com/post/7186.html

2018期货机构投资者年会  

期货开户交易所手续费加1分,交反90%,无条件!直接返到期货账户上!

期货开户微信:527 209 157

或扫描下方二维码添加好友

<< 上一篇 下一篇 >>

期货开户网

    期货开户网(www.transxenvivo.com)专业的期货开户手续费优惠,专注于股指期货、金融期货、商品期货开户,交易所手续费加一分,交反百分之九十,无条件!直接返到期货账户! 期货开户微信:527 209 157

    或扫描下方二维码添加好友

期货开户交易所手续费加1分,交反90%,无条件!直接返到期货账户上!

期货开户网 微信:527 209 157